权威发布—— 河北省检察机关持续开展民事虚假诉讼监督专项活动

引导融资担保机构扩大支农支小业务规模，规范收费，降低门槛。

后来成立了中国银联，也就是通过一台POS机，由银联统一转接到各家银行。不能因为自己想占上风，就说别人的都不是数字货币，只有自己才是，这没有说服力。

跨行交易出现差错，就需要承担风险，但如果先轧差后再跨行净额交易，银行承担的风险就会较小，相应的对资本金要求也就小。另一方面，大额交易涉及金融系统安全，还可能出现各种不正当应用，容易卷入包括洗钱、武器交易、跨境赌博、毒品等交易。如果查授权，黑名单也集中在银联。另一方面，贷记卡、借记卡使用了几十年，慢慢地失去先进性，未来可能需要实质性升级或被大幅度替代。也有储值钱包型的，如预付储值卡类型的，不需要通过实时通信去处理商户和个人的账户。

清算系统一般都是由中央银行主办，轧差后定时（每日）进行跨行交易，现在都是用计算机系统，自动化程度相当高，清算速度相当快，也相当可靠。有人会说，转账支付如果不搞的话，恐怕竞争力不够。即使在现代社会，包括日本在内的很多国家的利率也不高甚至为零，但依然存在较高的储蓄率。

[55]穆勒：《政治经济学原理：及其在社会哲学上的若干应用》（上卷），赵荣潜、桑炳彦、朱泱、胡企林译，商务印书馆1991年版，第194页。[51]相应地，提升储蓄率的基本途径无非就是两种：一是提高人们的认知能力，从而能够看得更为长远。（2）一个社会的整体理性也会随着历史发展而提升，如古代人的理性程度相对较低，他们考虑问题通常也就比较短视，因而古代社会的经济发展往往就比较缓慢。[④]庞巴维克：《资本实证论》，陈端译，商务印书馆1964年版，第285页。

远虑的这种增加，是人们能够在更大的程度上把握未来的自然结果，而且，工业生活对人类的感情和喜好所产生的影响，大都有利于远虑的增加。[47]费雪：《利息理论》，陈彪如译，商务印书馆2013年版，第80页。

结果，更注重未来的人通常会养成能产生有利于未来影响的习惯性偏好和其他偏好。这些项目可能比先前采用的方法实行起来需要较少的时间。 本文载《负利率与经济发展：对时间偏好利息说的理论反思》，《经济纵横》2023年第7期。（2）意愿时间贴现率越低，表明人们更看重长远利益，从而也就体现出更高的人类理性。

[17]然而，现代主流经济学对时间偏好假说的强调带来了这样两大问题。[11]费雪认为，庞巴维克的前两个因素作用于借贷市场上的需求和供给双方，而第三个因素只影响生产性借贷的需求。为此，费雪解构了庞巴维克论证技术上优越的三个步骤：第一步是假定一‘平均生产时期，代表这个社会的生产过程的长短。另一方面，今明两年收入的相对数量要有相当大的变化，才会使一个富人的时间偏好发生显著的变化。

[37]布劳格：《经济理论的回顾》，姚开建译校，中国人民大学出版社2009年版，第392页。显然，按照现代经济学的时间偏好理论，人们关注现在甚于将来，迟来的幸福往往比早来的幸福更少得到计算，这体现为现代经济学在时间效用函数中通常会引入一个时间贴现。

同时，从社会发展来看，随着资本的不断积累以及社会分工的不断深化，现代生产总体上恰恰就体现出以空间换时间的特征。尽管庞巴维克也承认那些当现在和未来之间的联系受到特殊情况妨碍或威胁时，现在物品对于物主说来（，才）会有比未来为低的主观使用价值，[30]但总体上还是认为，目前物品通常比同种类、同数量的未来物品具有更高的主观价值。

基于这一逻辑就可以明白，当经济不景气导致资本生产力的下降时，利率就会随之下降。一般地，这种创造性和优越性体现为，现有财货能够促成更为迂回的生产过程，进而促进社会分工的拓展和深化并带来更高的生产力。 图1  纽约第九大道看世界一般地，看重眼前而忽视未来是理性低下的表现，由此产生出非理性贴现。（6）保持收支适当平衡的独立自主，不受格兰第夫人（Mrs.Grundy）与高强的招徕手段的诱惑，这些手段是无用的，有害的，或使买者将来不胜其负担。[26]事实上，从社会发展来说，随着经济剩余的增多以及未来不确定的增强，人们不仅能够而且也必须为未来生活或社会稳定做更为理性的规划，从而不仅越来越倾向于而且也可以维持更高水平的积蓄。这正如庇古所倡导的，政府应该保护未来的利益，不仅要防止把我们自己的偏好放在后代之上，而且要防止我们的‘非理性贴现。

更进一步地，按照费雪的看法，贴现率体现了社会愿意通过放弃未来消费（收入）以获得现在消费（收入）的强度，而这个强度在很大程度上是舆论渲染的结果。但是，这仅仅是对现实的一种描述和刻画，而不能将这种行为和现实合理化。

另一方面，囿于时间偏好的利息说，现代主流经济学人又认定低利率或负利率将会危害经济的长期增长，因为它会激发明显的借贷动机和储蓄厌恶情绪而瓦解经济增长的物质基础。[58]然而，随着宗教精神的式微，西方社会的宗教冲动力就逐渐为经济冲动力所排挤，进而导致个人主义和功利伦理的兴起和偏盛。

问题是：流行的时间偏好假说是否合理？这又关乎两个基本问题：第一，时间偏好假说是否符合社会现实？就此而言，它似乎与现代经济学所教导出的常识相契合，但又与更为广泛的历史和现状相偏离。[40]贝克尔：《偏好的经济分析》，李杰、王晓刚译，格致出版社/上海三联书店/上海人民出版社2015年版，第12页。

一般地，一个人的理性程度越低，其行为就越是短视和轻率，越是追求即期的享乐，越不会对未来负责，从而导致个体储蓄率就越低。第二，时间偏好假说是否有助于资源的合理配置而推动社会发展？就此而言，它似乎符合现代主流经济学的资源配置优化逻辑，但在实践上又引发了当前各国的经济困境。在此基础上就可以形成有助于促进互惠合作的为己利他行为机理。对一个穷人来讲，现在生活的极微小的限制，就足以大大提高他对现在收入的不耐。

费雪写道：一个人的收入逐渐增加的情况，与收入不变或逐渐减少的情况相比，倾向于提高他对现在收入优于将来收入的偏好。[52]朱富强：《经济人分析范式内含的理性悖论：长远利益、为己利他与行为理性的理解》，《上海财经大学学报》2012年第4期。

[62]卢梭曾讽刺加勒比人说：他们早上卖掉自己的棉被，晚上又痛苦着再买回去，因为他们没有遇见到晚上还要用它。智力水平很低的个人和社会总是缺乏远见的。

[⑧]费雪：《利息理论》，陈彪如译，商务印书馆2013年版，第421-422页。但是，如果达到日本后再看，东京到上海的距离不短于芝加哥到纽约的距离。

[40]上述逻辑表明，一个高度理性的人，通常就会拥有较低的贴现率。相反，如果此时利率居高不下，厂商借款的意愿就会降低，进而严重阻碍生产和投资。譬如，欧洲央行从2014年起就实行负利率政策，但经济并没有好转，反而引发了通货膨胀并陷入持久衰退中。[28]布哈林：《食利者政治经济学》，郭连成译，商务印书馆2002年版，第150页。

根据2015年的数据显示，世界主要国家的央行一年期存款利率如下：加拿大为0.75%、英国为0.5%、美国介于0到0.25%之间、日本介于0到0.1%之间、欧洲央行介于0到-0.1%之间、丹麦为0.05%、瑞士介于-1.25%到-0.25%之间、瑞典为-0.25%。另一方面，这些国家的人们依然会储蓄，而且，越是关注社会未来发展的国家（如日本），利率往往越低，而储蓄率却相对更高。

显然，这一讽刺画面正在享乐主义盛行的欧美世界上演。例如，反射效应表明，面对亏损状态时，多数人会极不甘心，宁愿承受更大的风险来赌一把。

问题是，凯恩斯主义政策也会衍生出新问题：政府增发的货币资金根本上是虚构而非真实的财富，它对社会经济运行的触发和推动主要是利用人们在短期中所产生的货币幻觉。第二步是平均生产时期愈长产品愈多的定理。